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買収のための食欲: マキシム・インテグレーテッドがNASDAQトップ100に進出した方法

マキシム・インテグレーテッドは、「革新的で高性能なアナログおよびミックスシグナル製品と技術は、システムをより小型でスマートにする」企業であると述べています。同社の歴史に従った人にとっては、NASDAQトップ100への進出を支援したと思われる多くの買収でも有名です。

1990年から2020年の間に、マキシムはNASDAQ 100に上場したフォーチュン1000企業に進出し、19の異なる企業を買収しました。「最大のリスクは取っていない」という理由で「大胆に」叫び声を上げる会社にとっては、これは驚くべきことではありません。  

この記事では、マキシムの歴史と、同社に巨額の配当を支払ったと思われる買収戦略に従います。私たちは、メーカーが途中で買収したいくつかの企業と、それらの企業が現在どこにあるかに焦点を当てています。

マキシム統合の歴史

マキシム・インテグレーテッドは、IC業界の専門家デイブ・フラガー、ジャック・ギフォード、リー・エヴァンスによって、1983年にシリコンバレーのサンフランシスコ・ベイエリアに設立されました。

設立から最初の10年以内に、マキシムはすでに成功したベンチャーの罠のほとんどを示していました。同社は最初の4年以内に最初の利益を上げた。

マキシムの最初の買収は1989年:ウエハー製造施設でした。1990年代には、別のウエハース製造に関する懸念や、テクトロニクスと呼ばれる会社の半導体部門を含む、さらに3つの買収を行う予定です。

1993年までに、マキシムは収益が1億ドルを過ぎたと報告しました。

マキシムのマイルストーンの概要は、その「大胆な」マントラまで生きた会社を象徴しています。2005年、同社はフォーチュン1000企業になりました。

2007年から2010年の間に、技術的専門知識を強化し、製品提供を拡大することを目的とした6つの買収を発表しました。   

収益は引き続き拡大し、2010年までにマキシムは年間売上高22億ドルを報告し、2018年までに25億ドルに達しました。2018年、同社はJUSTキャピタル100リストとS&P 500にしました。    

以下は、マキシムが長年にわたって行った最もエキサイティングな買収の一部のサンプルです。 

マキシム、ダラス・セミコンダクターを「歌のために」買収 

2001年末に、マキシムがダラス・セミコンダクター・コーポレーションを25億ドルで買収する計画を示す報告が始まった。

ダラス・セミコンダクターは1984年に設立されました。同社は、混合信号特殊導体を設計、製造、および分散しました。大手顧客を「ブロードバンド通信、無線端末、携帯電話基地局、安全なインターネット通信、ネットワーキング、サーバー、データストレージ」のビジネス企業として特定しました。 

ダラス・セミコンダクターは、独立した企業として運営していた年に、いくつかのマイルストーンを公表しました。例えば、1997年には「外部参照なしで高い精度を提供する最初の」オシレーターチップを生産したと発表しました。

2000年、ダラス・セミコンダクターズは、安全な電子投票システム用のインターネットコンポーネントを供給したと発表した。このシステムは、同じ年にノースカロライナ州の若い共和党員連盟のわらの世論調査で最初に使用されました。

同社の財務は、マキシムに買収される前の数年間、収益性の高いビジネスを示しています。例えば、同社の売上高は1995年の2億3,330万ドルから1999年には3億9,000万ドルに増加しました。売上総利益は1995年の1億1,570万ドルから1999年には2億1550万ドルに増加しました。

後継者計画なし 

技術と家電ニュースサイトが発表した記事 Cnet.com、ダラス・セミコンダクターの幹部がこのような低価格に同意したと一部のアナリストが驚いたと報じています。同じ記事は、業界の専門家、ボールドウィン・アンソニー・マッキンタイア(ダラスに拠点を置く金融サービス会社)のエリック・ボイスを引用しています。彼は「マキシムはダラス・セミコンダクターを歌のために買った」と言った。

一部のコメンテーターは、ダラス・セミコンダクターの経営幹部が、同社の会長、最高経営責任者、C.V.社長の後に唯一の選択肢であったという事実に対して、低価格で事業を売却する意欲を評価している。プロトロは死んでいた。

ボイスは、ダラス・セミコンダクターズは「非常に強くカリスマ的な創設者を抱え、彼が亡くなったとき、彼らが後継者計画を持っていなかったことを目覚めさせた」と伝えています。

ダラス・セミコンダクターのブランドは2007年まで積極的に使用されていました。

ヴィテッセ・ストレージ製品事業部の買収

マキシムは2007年10月29日付の短いプレスリリースで、Vitesseのストレージ製品事業の買収を6,300万ドルで完了したと発表しました。

ヴィテッセは1984年にアル・ジョセフによって設立され、ノートン・コーポレーションから3000万ドルの資金を提供しました。当初はヴィテッセ・エレクトロニクス株式会社と名を取っていた。1987年にヴィテッセ・セミコンダクターに変更。1991年に上場企業となった。

Vitesseはシリコンの代わりにガリウムヒ素(GaAs)のチップを製造することで有名なチップメーカーでした。GaAを使用する主な利点は、シリコンチップで可能なトランスミッションの約6倍の速度で、伝送を10 Gb/秒(ギガビット/秒)に増加させることです。

1999年、ヴィテッセはザクティ社を6500万ドルで買収した。Xaqti社は、高速ギガビットイーサネット市場向けの半導体を製造した。1年後、Vitesseは推定4億5,000万ドルでOrologicを買収し、Sitera(ネットワークプロセッサスタートアップ)は7億5,000万ドルで買収しました。    

買収発表では、マキシムは「2008年9月30日のヴィテッセの2008会計年度末までの特定の商業的マイルストーンの達成に際して、マキシムが最大1200万ドルの現金を支払う」と述べている。

ヴィテッセの幹部が常に取締役会の上で運営しているようには見えません。シカゴ・トリビューンの2013年の記事は、ヴィテッセの最高幹部が米国証券取引委員会との和解に合意したと報じている。これは、同社が過去に収益を膨らませたという非難に続いた。 

テリディアン: スマートメーター市場におけるプレゼンスの拡大

2010年4月12日、ロイターはマキシムがテリディアンを3億1500万ドルで買収する計画を立てていると報じた。  同通信は、買収の目的は「スマートメーター市場でのプレゼンスを拡大すること」であると述べた。

テリディアンはTDKセミコンダクター株式会社として設立されました。2005年、同社は即効性のあるテリディアン・セミコンダクター・コーポレーションに社名変更すると発表した。名前の変更は、ゴールデンゲートキャピタルという会社によって会社を買収した後に行われました。 

Teridianは、コアビジネスを「標準メーターからスマートユーティリティメーターへのデジタル移行に必要なメータリングICの開発」と説明しました。同社は、約20年で、コスト効率が高く、信頼性が高く、使いやすいことで有名になった2,500万台以上を納入したと主張しました。

ロイターは、買収契約がマキシムが「既存の電力管理、リアルタイムクロック、インターフェース製品、およびセキュリティIPの販売を加速させる」のを支援すると示したTeridianの幹部を引用しています。

2016年、マキシムはエネルギーメータリング事業をシラージー・コーポレーションに売却したと発表した。Silergyは高性能アナログ集積回路の中国メーカーです。

系統による市場地位の強化

テリディアンを買収してから半年も経たないうちに、マキシムはPhyworks Ltdを買収するために7,250万ドルを支払っていると発表した。

Phyworksは2000年にイギリスのブリストルに設立されました。同社は高速通信チップを開発・製造した。主な顧客は、ケーブル通信、通信、ストレージシステムのビジネスの企業でした。

買収を発表したプレスリリースは、Phyworksを「銅と光インターコネクトを大幅に削減し、銅と光インターコネクトを下回る10 Gbpsのコストを削減するように設計された高速通信チップの開発者」と説明しています。  

マキシムに買収される2年前のPhyworkの収益は、年間約1,000万ドルと報告されていました。マキシムが7,250万ドルを支払うことに同意するために買収の時までに、この金額はかなり大幅に拡大した可能性が最も高いです。

マキシム買収の数ヶ月前、Phyworksは3000万台目のチップを出荷したと報告した。同社はまた、2010年に90%の成長を見込むと述べた。これらの数字は、買収に対するマキシムの食欲を高めた可能性が高い。  

買収を発表したプレスリリースで、マキシムは買収を行った理由を垣間見ることができます。同社のDoluca最高経営責任者(CEO)は、「いつでもどこでも情報へのアクセスに対するビジネスと消費者の欲求は、指数関数的に成長し続けるだろう」と述べています。「データトラフィックの増加を支えるバックボーンは高速光ネットワークです。また、光ネットワークは現在、家庭へのファイバーで消費者に直接到達し始めています。

ドルカはまた、Phyworksの才能と製品ポートフォリオがマキシムをより強くし、同社の成長を活用することを見たことを示しました。

センサーダイナミクス: 新世代のインテリジェントマシンの実現

マキシムは、2011年7月18日に独自のセンサーとMEMSソリューションを開発し製造したSensorDynamics社の買収を報告しました。この買収には約1億3,000万ドルが関与し、買い手は約3,400万ドルの負債を取得することに合意しました。 

Dolucaはプレスリリースで、「結果は、最終的に全く新しい世代のインテリジェントマシンを可能にする技術のユニークな組み合わせになります」と述べています。

SensorDynamicsは、2003年にヒューベルトゥス・キリスト、ハーバート・ガートナー、フォルカー・ケンペ、ユルゲン・ティッテルによって設立されました。この3人は、正式に設立されるまで長年一緒に働いていました。

SensorDynamicsは、半導体の設計、製造、および配布のビジネスを行っていました。主に自動車分野における大量用途向けのセンサソリューションに焦点を当てた。  

2005 年、SensorDynamics はトルネード 100 リストの一部として命名されました。トルネード100リストの招集者は、リストは「過去1年間にヨーロッパとイスラエルの100の最もパフォーマンスの高い革新的なハイテク民間企業の重要な選択」を表していると言います。

ジェナシックは今マキシムの一部です 

大騒ぎすることなく、マキシムはジェナシック・デザイン・システムズ・リミテッドというイギリスの会社を買収しました。買収を発表した2012年の記事は、「Genasicは現在マキシム統合製品の一部である」と発表したGenasicのウェブサイトを引用しています。

LinkedInのページで、Genasic Design Systems Ltdは自分自身を「RFICのモバイル通信システム向け設計に特に焦点を当てたファブレスIC企業」と表現しました。非公開の会社は10人未満を雇用した。2009年に設立されました。

「5Gの思考リーダーであり、あらゆる形態のワイヤレス」と名乗る組織、再考技術研究のために執筆しています。「エンターテイメントエコシステムとストリーミングメディア」ピーター・ホワイトは、買収を解凍しようとします。

ホワイトは、「この買収は、RFトランシーバー空間の下流域の主要なマキシムを価値の高いセクターに取り入れ、現在はGenasicの最初の商用チップ、HSPAとLTE、GEN4100のための65nm CMOSトランシーバーを持っています」と言います。

ヴォルテラ・セミコンダクター株式会社との多様化を求めて

マキシムの買収探検は2013年に続き、同社がヴォルテラ・セミコンダクター・コーポレーションの買収に成功したと発表した。

Forbes.com のリストによると、Volterraは1996年にカリフォルニア州フリーモントに設立されました。ミックスドシグナルとパワーマネジメントの半導体の設計、製造、流通を行う業務を行っていました。同社は主にストレージ、コンピューティング、ネットワーキング、消費者市場にサービスを提供しました。 

Forbes.com 上場者は、Volterraの資産を2億3000万ドル、収益を1億6600万ドル、利益2500万ドルと見積もった。これはマキシムが会社を買収する前でした。  

マキシムが発表したプレスリリースは、買収の引用Dolucaに関する詳細を提供しています。「Volterraを使用すると、企業および通信市場での地位を強化します」と彼は言います。 

Dolucaはまた、Volterraの買収は「当社のビジネスモデルをさらに多様化する高電流電力管理ソリューションに、非常に才能のあるチームと最先端の独自技術を追加する」とプレスリリースで引用されています。

MercuryNews.com は買収を「巨大なシリコンバレー合併」と報告した。ブランドのヴォルテラ・セミコンダクターが市場に出回らなくなったことを考えると、マキシムに合併する可能性が最も高い。

最終取得

マキシムは2020年に買収熱狂を続けた。しかし、まもなく会社が買収される時期になるだろう。

2020年7月13日の記事で、ロイターは、チップメーカーのアナログ・デバイセズ(ADI)がマキシムを210億ドルで買収する準備をしていると発表したと報じている。ロイターは、この買収は自動車および5Gチップ製造におけるADIの市場シェアを高めることを目的としていると述べている。

買収を発表するプレスリリースは、ADI社長兼CEOのヴィンセント・ロシュがマキシムを称賛しています。「マキシムは、実証済みのテクノロジーポートフォリオと、デザインイノベーションを強化してきた印象的な歴史を持つ、尊敬される信号処理とパワーマネジメントフランチャイズです。一緒に、我々は、すべての人にとってより健康的で安全で持続可能な未来を設計しながら、半導体の成長の次の波を提供するために十分な位置にあります。

マキシムの数多くの買収の歴史は、同社の創設者が「最大のリスクは1つを取っていない」と言ったときに何を意味したかを示しています。彼らは公平なリスクの分担を取ったようだ。アナログ・デバイセズとの合併後、Dolucaはプレスリリースで「ADIと共に可能な限り多くの限界を押し広げ続けるので、この次の章に興奮しています」と述べています。210億ドルの値札を付けて、興奮の源を簡単に特定できます。  

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